Všechny analýzy z kategorie Makro komentář
Makro komentář
Zahraniční obchod v březnu: Solidní vývoz a stále slabá domácí poptávka
Vývoj zahraničního obchodu v březnu ovlivnily zejména tři momenty, stoupající ceny ropy, pomalu se zotavující domácí poptávka a solidní exportní výkonnost navzdory pomalému růstu Německa. Výsledky ovšem poznamenala skutečnost, že březen měl o tři pracovní dny méně. Vývoz se proto meziročně snížil o 3,3 procenta, dovoz klesl o 9,0 procent. Obchodní bilance vykázala přebytek 39,3 mld. Kč, což je více než dvojnásobek loňské hodnoty.
![](https://dlook.deloitte.cz/media/cache/analysis_hero/uploads/images/analysis/ind-ps-glb-ho-12162-lo-6639de638038c984436865.png)
Makro komentář
ČNB: Další výrazné snížení úrokových sazeb
Bankovní rada ČNB se rozhodla snížit úrokové sazby znovu o 50 bazických bodů. Hlavní dvoutýdenní repo sazba klesne na 5,25 procenta. Prostor k rychlému snižování sazeb otevřel návrat inflace k dvouprocentnímu inflačnímu cíli. Přesto je ČNB se snižováním úrokových sazeb pozadu. Současné ekonomické situaci a prognóze inflace by odpovídaly úrokové sazby zhruba o jeden procentní bod nižší.
![](https://dlook.deloitte.cz/media/cache/analysis_hero/uploads/images/analysis/shutterstock-574713295-lo1-66339dca08a60807943527.png)
Makro komentář
Plnění rozpočtu za leden až duben: měsíční deficit 48 mld. Kč v dubnu
Za první čtyři měsíce roku hospodařila centrální vláda s deficitem 153 mld. Kč. Loni ve stejném období byl rozpočet v deficitu 200 mld. Kč. Dvanáctiměsíční deficit aktuálně činí 242 mld. Kč.
![](https://dlook.deloitte.cz/media/cache/analysis_hero/uploads/images/analysis/shutterstock-5191616096-lo-663393219f252613923728.png)
Makro komentář
PMI v dubnu: špatný start do druhého čtvrtletí
Podnikatelské podmínky se v dubnu již dvacátý třetí měsíc v řadě nachází pod neutrální hodnotou 50 bodů značící pokles ekonomické aktivity firem. Konkrétně v dubnu poklesl PMI index ve zpracovatelském průmyslu na 44,7 bodu z březnových 46,2 b. Takže, nejenže žádné oživení není vidět, ale pokles dokonce zrychluje.
![](https://dlook.deloitte.cz/media/cache/analysis_hero/uploads/images/analysis/shutterstock-3697322310-lo-663363b037b18863246260.png)
Makro komentář
HDP v 1. čtvrtletí 2024: Opatrné oživení
Dorazilo jaro. Ekonomické jaro. Hospodářství zvolna ožívá. HDP se v 1. čtvrtletí zvýšil o 0,5 procenta ve srovnání s předchozím čtvrtletím, meziročně výkon ekonomiky stoupl o 0,4 procenta. V porovnání s negativními výsledky v loňském roce jde jistě o dobrou zprávu, nicméně při pohledu z většího odstupu, je růst ekonomiky stále velmi nízký. Navíc i přes pozitivní výsledky v úvodu roku je HDP stále o 0,5 procenta pod vrcholem, kterého dosáhl na konci roku 2019.
![](https://dlook.deloitte.cz/media/cache/analysis_hero/uploads/images/analysis/b5xet9-lo-6630a028122e6137080865.png)